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券商評級:推薦萊美藥業等4隻牛股

作者:habao 來源:未知 日期:2020-10-4 3:16:38 人氣: 標簽:明日牛股最新推薦
導讀:工行存款來源穩定,渠道廣,10月末活期存款占比52.8%,比9月末進淨空法師近況一步上升。三季度淨息差2.40%,上半年2.37%,近期淨息差比9月末仍有提升。工行戰略將…

  工行存款來源穩定,渠道廣,10月末活期存款占比52.8%,比9月末進淨空法師近況一步上升。三季度淨息差2.40%,上半年2.37%,近期淨息差比9月末仍有提升。工行戰略將貸款重點轉向6個重點支持方向:前期在建項目、7個戰略新興產業、小企業、個人貸款、區域重點、走出去的企業。工行對公中長期貸款結息方式以季度為結息周期,對個人中長期貸款以月為結息周期。個別銀行中長期貸款結息方式的調整不會帶來係統性違約風險。10月份工行非息收入增長33%左右,其中投行業務、結算業務、理財和銀行卡收入都在百億以上,中間業務收入結構均衡,增長較快。銀行卡業務前三季度增長43%,對財增長74%,結算增長31%。

  預計工行2010、2011年淨利潤分別增長19.3%、21.2%,對應的每股收益分別為0.44元(考慮配股)和0.53元,調高評級至“增持”,目標價5.3元。

  公司近日公告擬以9,000萬元收購四川禾正製藥100%的股權,禾正製藥是青海明膠的子公司,旗下泰達生物厚生醫藥公司主要從事醫藥商業。萊美此次是僅收購其母公司禾正製藥,剝離掉泰達。公司收購是看中禾正製藥中藥獨家品種五酯膠囊的稀缺資源。預計2011年禾正製藥業績將有大幅提升,中藥業務將成為公司新增長點。

  公司上市後已先後收購了大輸液企業湖南康源製藥和中藥企業禾正製藥,公司收購康源製藥是考慮湖南康源具有一定的包材優勢,這將改變公司目前玻璃瓶裝輸液包裝成本、運輸成本居高不下的局麵。此外,收購湖南康源將在一定程度上緩解公司的產能瓶頸。本次收購公司又拓展完善了中藥領域產品線年將在產能擴張、盈利能力提高的內部整合推動下實現快速增長,同時不斷收購具有戰略意義的優質標的實現外延式擴張。

  考慮公司主業未來的持續整合,以及康源製藥和禾正製藥2011年開始並表,預計2010、2011年每股收益分別為0.51元、0.90元,不排除2011年業績有超預期的可能。維持12個月目標價40.5元及“增持-A”評級。

  烽火通信和光迅科技同屬武漢郵科院,考慮烽火首期股權激勵方案授予比例也為 1%左右,公司股權激勵方案在預期以內。而且當前時點公布凸現管理層對光通信發展和對公司發展的信心。股權激勵有助公司持續改善業績。

  預測公司2010-2012年按照發行後股本數計算的每股收益分別為0.84、1.17和1.50元。考慮到公司為光通信上遊元器件行業,技術壁壘較高,參照電子元器件部分公司估值水平,按照2011年39倍PE,對應目標價45元,維持“買入”評級。催化劑因素:新投產運作、光通信政策利好。風險提示:技術風險、產業鏈下遊強勢風險。

  紫光古漢之全資子公司衡陽中藥公司計劃投資1.24億元建設“年產4億支古漢養生精口服液技改工程項目”。待項目建成投產後,預計年均營業收入6.25億元,年利潤額1.06億元,全部投資所得稅後回收期為4.9年(含建設期2年)。

  古漢養生精是中藥行業難得的好品種,療效確切,主要是用口碑營銷來占有市場的,因此銷售基本上集中在湖南。如果公司確立了大打養生牌的戰略,古漢養生精有望走出湖南,拓展銷售空間。公司坐擁古漢養生精這一具有獨特中醫藥文化基因的產品,屬於“醫分離”趨勢的受益者,發展前景廣闊。

  公司去年經營班子調整以後,又對曆史遺留問題進行了清理,導致虧損較大。今年不論是管理還是業績,都在正軌。隻要公司架構穩定,大打養生牌,從“黑馬”變為“灰馬”概率就很大。至於南嶽製藥問題,我們認為無關紫光古漢的價值核心。預測公司2010年、2011年每股收益分別為0.19元、0.39元,給予“謹慎推薦”評級。(羅 力 整理)

  

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